Leul profită de creșterea apetitului pentru active riscante

Leul a avut o evoluție pozitivă în primele zile din acest an, în ciuda faptului că Produsul Intern Brut a stagnat, în termeni reali, în trimestrul al treilea din 2024, comparativ cu cel de al doilea, dar a scăzut cu 0,1% faţă perioada iulie - septembrie 2023.

După minivacanța de Bobotează, cursul euro a coborât la 4,9738 lei, tendința care a continuat și vineri când media a fost stabilită la 4,9728 lei, minim al ultimei luni. Moneda națională a profitat de creșterea apetitului pentru active considerate mai riscante, astfel că oferta de valută a fost mai mare, iar cotațiile au coborât la 4,971 – 4,975 lei.

Piața se întreabă când va permite banca centrală depășirea pragului de 5 lei/euro, care ar echivala cu o depreciere de doar 0,5 – 0,6%. Probabil se așteaptă o clarificare a situației politice și a efectelor economice a „ordonanței trenuleț”, având în vedere că cursul de schimb este principalul instrument folosit în lupta cu inflația.

Prognoza de toamnă a Comisiei Naționale de Prognoză, publicată în septembrie, estimează o medie anuală a euro de 5,01 lei.

Piața monetară a rămas stabilă, în apropierea pragului de 6%, valoare nemodificată din noiembrie, după ce BNR a menținut rata de referință la 6,5%. Dealerii anticipează o măsură asemănătoare la ședința de politică monetară a BNR, programată la jumătatea acestei luni. O primă reducere ar urma să fie efectuată la jumătatea anului, urmată de alte două decizii asemănătoare, ce ar urma să ducă rata de referință la 5,50 – 5,75% la sfârșitul anului. Politica băncii centrale este influențată de lipsa predictibilității fiscale din partea guvernului, chiar dacă scăderea dobânzilor este necesară pentru relansarea creditării şi stimularea economiei.

Vineri, indicele la trei luni, în funcţie de care sunt calculate dobânzile la majoritatea creditelor în lei contractate înainte de mai 2019, a stagnat la 5,91%. Indicele la șase luni, folosit la calcularea ratelor la creditele ipotecare, s-a oprit la 5,97%, iar cel la 12 luni a urcat de la 6,03 la 6,04%.

Anul acesta Ministerul de Finanțe va continua să se împrumute din piețele externe, cu scopul de a acoperi necesarul de finanţare a deficitului bugetar. Trezoreria și-a propus să atragă circa 13 miliarde euro prin emisiuni de euroobligaţiuni.

Euro a scăzut vineri la 1,0215 dolari, minim care nu a mai fost atins din noiembrie 2022, după ce s-a anunțat că economia Statelor Unite a creat 256.000 de locuri de muncă în decembrie, dovedind astfel rezistența sa la nivelul ridicat al dobânzilor. Piața se așteaptă ca Rezerva Federală să mențină la sfârșitul acestei luni dobânzile în culoarul 4,25 – 4,5% și să opereze doar două reduceri ale acestora în cursul acestui an.

Creșterea costurilor de împrumut pentru Marea Britanie, randamentul titlurilor la 10 ani urcând joi la un maxim care nu a mai fost atins din iulie 2008, a depreciat joi cursul lirei sterline de la 6,0012 la 5,9269 lei, pentru ca a doua zi acesta să fie stabilit la 5,9363 lei. Vineri, media francului elvețian a scăzut de la 5,2922 la 5,2812 lei.

Aprecierea monedei americane a împins prețul gramului de aur la un nou maxim istoric de 415,8147 lei, în timp ce metalul galben fluctua între 2.659,90 și 2,709.10 dolari/uncie.

Vânzările de criptomonede s-au înmulțit după publicarea datelor privind piața muncii din SUA care au apreciat moneda americană. Bitcoin a scăzut joi aproape de 91.300 dolari, iar tranzacțiile de la finalul săptămânii se realizau între 93.710 și 94.650 dolari. Ethereum a alunecat la circa 3.170 dolari și a urcat apoi la 3.225 – 3.289 dolari. Analiză transmisă de Agenția Domus M&D